本周操盘攻略：数据真空期要关注两大变量

  中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点，并同步启动市场化转融资业务试点。从历次下调转融资费率情况去看，2014年8月、2016年3月、2019年8月，相关费率调降后，A股均迎来一波上涨行情。中证金融表示，此次下调转融资费率，是根据资金市场利率水平做出的正常经营性调整，旨在满足证券公司低成本融资需求，促进合规资金参与市场投资，维护我们国家资本市场平稳健康发展。此次转融资市场化改革，旨在提高长期资金市场资源配置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。改革的核心是“灵活期限、竞价费率”。

  证监会相关人士表示，对于涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。一是自身及控股子公司最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超10%；二是参股子公司最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比例不超10%。

  据证券时报，为进一步提高外资投资A股便利性，证监会正研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。

  国家医保局表示，医保药品目录调整专家评审环节结束，即将进入谈判竞价环节，只有顺利通过目录调整所有环节，才能最终被纳入国家医保药品目录。如进展顺利，国家医保局将于11月公布新版医保药品目录，明年1月落地执行。

  史上最大规模中成药集采来袭。10月10日为各级医保部门完成相关药品采购数据审核时间，本次集采范围将覆盖29个省（市、自治区）及新疆生产建设兵团。市场认为，本次集采后中成药集采将成为常态化，中药行业竞争格局面临洗牌。

  沪深交易所扩大融资融券标的股票范围，自10月24日起实施，这是两融历史上第7次正式大扩容。其中，沪市主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深市注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。分析人士表示，此次两融标的股票扩容的措施，有助于吸引增量资金，增强市场信心，通过杠杆效应提升市场交易活跃度。

  中证报头版刊文指出，近期从中央到地方，一系列促进制造业发展的举措陆续推出。专家认为，稳住制造业投资，对当前稳增长有重要作用。从央地释放的政策信号看，促进制造业发展的政策正持续加力，稳定制造业投资，助推制造业高质量发展。

  上海推进多式联运发展，目标到2025年，铁路货运量比2020年增长10%，港集装箱水水中转比例不低于52%，集装箱海铁联运量年均增长15%以上，浦东国际机场国际进出港卡车航班网络通达城市数增长8%以上。

  山西省支持新能源产业发展，今年将安排风电光伏发电规模400万千瓦左右，用以支持链主企业带动新能源上下游产业链发展和支持煤电调峰能力建设。

  1、中国移动发布业绩报告，第三季度营收2266亿元，同比增10.5%；净利润283亿元，同比增1.5%。截至三季度末，移动客户数为9.74亿户，其中5G套餐客户数为5.57亿户，三季度净增4600万户。

  2、中国电信发布业绩报告，第三季度净利润62.52亿元，同比增12%；营收1176.24亿元，同比增7.9%。截至三季度末，移动用户约3.9亿户，其中5G套餐用户数2.5亿户，今年前三季度累计净增6324万户。

  3、通威股份前三季度营业收入为1020.84亿元，同比增长118.60%；归母净利润217.3亿元，同比增长265.54%。

  4、第四届华为开发者大会2022将于11月4日-6日在华为东莞松山湖基地举行，此前几届华为开发者大会上，华为曾推出鸿蒙系统、华为鸿蒙2.0等。

  华为回应“5G新机入网”传闻称，工信部公告的型号为NOH-AN80手机，实际是因Mate40 Pro更改产品描述，按照工信部要求需要重新申报而已。

  5、宁德时代宣布与美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商Primergy达成协议，为Gemini光伏+储能项目独家供应电池。该项目完成后将成为美国最大的光伏储能项目之一。此次合作中，宁德时代将为Primergy提供户外液冷储能电柜EnerOne。

  宁德时代发布三季报，第三季度实现营业收入973.7亿元，同比大增232.5%；归母净利润94.2亿元，同比增长188.42%。这一业绩超过市场预期，且净利润已经超过上半年总和，上半年宁德时代共实现归母净利润81.7亿元。第三季度综合毛利率为19.3%，较上半年的18.7%继续提升。

  6、科陆电子公告称，美的集团收购公司股权案已通过反垄断审查。根据此前公布的方案，交易完成后，美的集团将持有科陆电子29.96%的股权及表决权股票，并成为公司的控股股东。

  7、ST众泰公告称，公司汽车整车复产前准备工作已基本完成，计划于10月20日在永康基地下线车型。这也是公司破产重整以来，首次实现整车下线、小米汽车多款软件著作权获批，包括“空地结合的交通标志检测系统”“多模型融合街景分割系统”“高精地图浏览器软件”“3D车框标注软件”等。

  9、比亚迪发布业绩预告，预计前三季度净利润91亿元-95亿元，同比增长272.48%-288.85%。其中，第三季度净利润预计约55亿元-59亿元，同比增长333.60%-365.11%。

  比亚迪能源巴西分公司光伏组件累计产量突破200万块。公司同时宣布，将于明年12月开始生产光伏组件新产品，该产品属于N型TOPCON光伏组件产品，功率为575W。

  10、中国人保发布业绩预告，预计前三季度净利润228.53亿元到238.91亿元，同比增长10%到15%。

  11、紫金矿业发布三季报，第三季度净利润40.37亿元，同比下降13.24%。公司拟斥资2.5亿元-5亿元回购股份，回购价格不超过8.5元/股。公司同时公告，拟发行可转债募资不超100亿元，用于收购山东海域金矿30%权益等多个项目。私募大佬邓晓峰三季度增持紫金矿业约2600万股，合计增持金额约2.29亿元。

  12、长城汽车前三季度净利润81.6亿元，同比增65%，其中第三季度净利润25.6亿元，同比增约81%。长城汽车公告表示，拟出资1000万元参与设立芯片公司，持股占比20%。

  Wind数据统计显示，10月24日-10月28日，共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁量32.55亿股，按10月21日收盘价计算，解禁市值为605.29亿元，较上周解禁市值536.69亿元上升12.78%。

  从解禁市值来看，10月25日是解禁高峰期，12家公司解禁市值合计187.12亿元，占下周解禁规模30.92%。按10月21日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：海尔生物（106.39亿元）、成大生物（59.7亿元）、汇宇制药-W（46.46亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：盘江股份（4.92亿股）、精进电动-UW（3.5亿股）、盛泰集团（2.42亿股）。

  从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有17家，定向增发机构配售股份有10家，首发原股东限售股份,首发战略配售股份有8家，首发一般股份,首发机构配售股份有7家，首发战略配售股份有5家，股权激励限售股份有2家，股权激励一般股份有1家。

  Wind数据统计显示，10月24日至10月28日，将有4只新股发行，其中沪市主板有1只，创业板有2只。10月24日发行的是欣灵电气、华厦眼科；10月27日发行的是耐科装备、南方路机。这4只新股累计发行数量共计约1.33亿股，预计募集资金金额共计26.39亿元。

  中信证券：短线交易改革利好长期外资深度配置A股10月16日，据证券时报等国内媒体报道，证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策，即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量，豁免香港中央结算有限公司适用特定短线个月内不能进行反向操作，但对于机构投资者而言，持有某只股票可能只是出于财务投资而非长期股权投资目的，因此短线交易限制可能影响机构深度参与某只个股的积极性。

  方正证券：当前A股行情底部反转机会已经出现2000年以来，A股经历多次底部反转行情，包括2005年12月、2008年11月、2012年12月、2016年2月和2018年12月等。认为当前时点下A股行情底部反转机会已经出现，主要结论包括：

  第一，核心逻辑是PPI同比增速已降至0.9%，出口同比增速也在向0回落，我们到了本轮盈利下行周期的尾声（类似2019年初）。

  第二，从统计规律看，A股历次熊转牛，第一波行情（2-3个月时间），指数上涨幅度大概有30%左右，全部发生在当年11月到次年4月前这个时间段（数据真空期）。

  第三，第一波行情的结构性特征，一是创业板指、中证1000等成长风格表现更好，二是有明显的反转效应（前期跌幅越大的，第一波涨幅更大）。

  民生证券：数据真空期，需要关注什么8月以来经济波动更多来自局部因素扰动，例如疫情、高温。截至目前，经济主线尚未出现大的变化，宏观基本面也谈不上趋势性的复苏或者衰退。

  当下重要的不是实体经济指标细节读数多少，关键矛盾在于流动性当下真正主导经济的关键变量是出口和地产，这两个经济变量对长期资金市场的重要性也非同寻常。地产和出口，这两大经济变量不仅关系到宏观经济大趋势是否迎来实质性拐点，同时还深刻影响着资本市场流动性。地产关系社融回升的弹性和持续性，出口决定了人民币汇率坚挺程度。而这才是未来我们应该密切跟踪的宏观动向。