特斯拉供应链全景图详细分析！

  2021年上海工厂生产的Model 3、Y出口至更多的海外市场，帮助公司大幅提升全球交付能力。

  2021年底德国工厂与得州工厂投产后，经历产能爬坡，2022年全球产能将再次大幅提升。

  2022年产能爬坡后，我们预计2023年总产能210万辆/年（Fremont 60万辆+上海50万辆+德国50万辆+得州50万辆）

  国产Model3、Y零部件项目陆续对国内供应链开放。根据目前定点情况看，国产化率会达到90%左右。国产化速度最快的是车身、底盘结构件、内外饰，其次是动力电池、热管理、中控；

  暂时没有国产化的主要有：高精度传感器、芯片、部分电力电子器件、执行器、软件、电机电控等，基本集中在电力电子和智能驾驶领域，目前主要通过自产或者外资在华供应商供应。

  特斯拉部分零部件虽然暂时无法国产，但其技术路线具有示范性效果，未来或大规模普及。

  智能驾驶：特斯拉的路线是多目摄像头+FSD芯片组合(+77G毫米波雷达)。

  （1）、多目摄像头：CMOS芯片-韦尔股份、模组&镜头-舜宇光学、联创电子、欧菲光 ；

  （2）、芯片：海思、联发科、瑞芯微、寒武纪、地平线G毫米波雷达：国内头部的公司包括华域汽车、德赛西威、保隆科技等；

  从技术发展角度看，未来高材料强度、高功率密度的驱动电机是发展方向，例如扁线电机（保时捷Taycan），可以大幅减少材料成本，但增加设计和制造难度。（1）汝铁硼永磁材料：中科三环；

  意法半导体，短期国内具备类似碳化硅主电控产品供应能力的是比亚迪、斯达半导；（2）

  松下，国内具备供应能力的是法拉电子。从赛道上来说，我们判断电机弱于电控，但随着电机的高功率和降本需求，在下一代扁线电机等领域，具备很高的技术壁垒。综合电机电控产业链看，IGBT是最优质赛道，其次是电容器。随着技术迭代，电机赛道也会越来越优化。

  车身：Model 3车身并没有大量用铝合金等高成本的轻量化材料，铝使用量占比只有20%，而是从设计和工艺上达到轻量化目的，例如立柱使用激光拼焊工艺，吸能部件使用了热成型钢材；MY则采用一体化铝车身。

  底盘：M3&MY都比较密集的使用了压铸铝合金材料。包括：副车架（钢铝混合）、转向节、控制臂、电池托盘、变速箱壳体、支架等。

  总结：从材料上看，特斯拉主要用的轻量化材料是铝合金和热成型钢等；从部件上看，主要集中在底盘。

  冷媒管路：翰昂供应，间接供应商腾龙股份，供应部分硬管，单车价值量估算约1500元以上；

  价值量：电动车新增的功率器件主要是MOSFET/IGBT/SiC，主要应用在电控、充电桩、OBC、DCDC、电空调驱动等。功率半导体约占电控成本的20%。相比之下，燃油车的功率器件单车价值量不到700元。

  行业格局：美日欧三足鼎立，有英飞凌、富士电机、仙童、意法半导体等。国内目前车用功率半导体生产商比亚迪、斯达半导体，外资占据国内功率半导体份额90%以上。

  制动系统的工作原理发生变化：燃油车主要通过真空助力泵制动。电动车没有发动机，制动的解决方案是通过电子真空助力器、电磁阀、传感器等实现。

  博世的智能助力器iBooster，连接到踏板上，利用电机通过定速单元实现真空助力。

  据官网数据，iBooster与ESP组合可实现10%以上的能量回收，相当于续航提升10%；

  国内供应商逐步由部件拓展至系统集成配套。据智研咨询预计，EPS单车价值量约2000元以上，国内乘用车中EPS的装车率最高，超60%，但仍低于欧洲（75%）、日本（90%）等，渗透率有望进一步提升。

  空气悬挂系统：空气悬挂是一种主动的电子悬挂，核心部件包括控制器、空气泵、储压罐、气动前后减振器和空气分配器等部件，来控制车身的水平运动，调节车身的水平高度以及调节减振器的软硬程度。

  竞争格局：全球主要供应商包括采埃孚（收购WABCO）、大陆集团（康迪）、中鼎股份（收购AMK）等。

  应用领域：空气悬挂主要用于商用车、SUV、中高端轿车，装配空气悬挂的作用包括轻量化、提高驾驶体验等。空气悬挂在乘用车上单车价值量约1.5万，后续如果大幅降本，普及率将大幅提升。目前特斯拉S/X上均有空气悬挂，未来在3和Y上，将成为选装件，单台车数量2个或者4个。

  视觉传感器的核心构成：主要由镜头和CMOS组成，CMOS（将光学信号转化成数字图像信号）是核心感光元件；

  行业格局：CMOS市场主要由索尼、OV和三星三家企业占据，其中，索尼份额高达40%，车载CMOS领域份额最高的是OV。国内有格科微、思比科、比亚迪等，其产品目前主要应用在中低端领域。

  毫米波雷达技术壁垒较高，目前市场份额主要由国外零部件巨头所占据。据OFweek，2018年前五大供应商为博世、大陆、海拉、富士通天、日本电装，合计占有68%市场份额。中国24GHz雷达市场主要由法雷奥、海拉和博世，合计出货量占总出货量的60%以上；77GHz雷达主要由大陆集团、博世和德尔福，合计出货量约占总出货量的80%；

  相对于车身及底盘结构件来说，内外饰作用相对简单统一，但分布范围广、涉及细分种类较多。内外饰成为汽车颜值的重要组成部分，是消费者购车考虑的重要影响因素，因此也成为主机厂迎合消费升级、豪华配置下沉的主要表现渠道之一。

  大量使用合成革替代真皮，目前只有方向盘采用线）节约成本，采用新设计和加工工艺，比如座椅缝制工艺更少。